互聯(lián)網公司的證券指數們自媒體
一
4月頭上，隨著螞蟻金服正式推出淘金100指數，BAT三家互聯(lián)網巨頭再一次在同一個領域里碰頭：他們都開始做自己的股票指數。
如果算上新浪的i指數，迄今為止，已經有四家互聯(lián)網公司編制股票指數。
對股票指數的投資，被視為一種被動型投資，它比較適合風險厭惡度高而且相對沒有太多時間看盤的人。
我一向認為，在整個大勢走好的情況下，投資指數，是一種不錯的解決方案。算是順勢而為，又不用動什么腦子。
股票指數不是什么新鮮事，但互聯(lián)網公司出手制作股票指數，是互聯(lián)網金融大潮下的一樁新鮮事。
無一例外，他們都宣稱自己：大數據。
二
下表可以比較直觀地看一下這四個互聯(lián)網公司做的股票指數的簡單情況：
這個表能看到幾個指數的表現(xiàn)情況，淘金100由于剛剛發(fā)布，不在統(tǒng)計之列：
2015年以來的表現(xiàn)：
三
四個指數，可以分成三類。
第一類，騰訊的騰安和新浪的i系列。這個屬于“媒體指數”，不算什么太新鮮的事，赫赫有名的道瓊斯指數、日經指數、金融時報指數都是媒體指數——由媒體發(fā)布指數。
騰安基本上沒有提及如何利用騰訊的數據來制作指數——雖然我們都知道，騰訊擁有強大的社交大數據。騰安是發(fā)布最早的一個互聯(lián)網公司指數，13年5月的時候，微信已經出發(fā)，但并沒有像今天那樣無孔不入。
從騰訊公司的發(fā)言人身份來看，它也的確是一個媒體指數。我查到當時的媒體通稿里都引述了馬立的致辭，馬立是騰訊網的副總編。
騰安強調了它的專家評審機制，有這樣的話語：“騰安價值專家評審委員會陣容強大，由財經媒體、證券投資、資本運作、市值維護、行業(yè)研究、宏觀經濟以及金融工程等不同領域的專家組成，從不同的專業(yè)角度排除投資地雷。”
很奇怪，騰安指數不怎么提及騰訊自選股，后者是騰訊旗下在證券行當里非常重要的軟件。騰訊自選股與騰訊網同屬OMG部門。
新浪的i系列，號稱與新浪財經大數據有關，“通過新浪財經大數據分析，找到一種有效的連接用戶情緒與股價表現(xiàn)的關系，將符合這種關系的股票提取出來，是大數據因子的精髓，也是指數編制過程中最大的創(chuàng)新”——這個有效的連接用戶情緒與股價表現(xiàn)的關系，十分讓人不明覺厲。
新浪這樣解釋它的這個“有效關系”：用戶在新浪財經對行情的訪問熱度、對股票的搜索熱度；用戶在新浪財經對股票新聞的瀏覽熱度；股票相關微博的多空分析數據。
不過，新浪在互聯(lián)網門戶媒體里雖然很強，但不具有壓倒性壟斷優(yōu)勢。它的用戶樣本，是整個互聯(lián)網財經領域中的重要組成部分，但要說能有效代表，比較牽強。微博倒是一個不錯的數據源——因為新浪微博有壓倒性壟斷優(yōu)勢——但微博這個行當，本身在走下坡路。
我個人的看法是，新浪i指數，依然是一個媒體指數。
四
后面兩個，才是真正意義上的大數據分析后的互聯(lián)網公司指數。
百度的百發(fā)，可以視為基于搜索的指數。螞蟻的淘金，可以視為基于流水的指數。這兩種指數，在前互聯(lián)網時代是不可想象的。也是前面提及的“道瓊斯指數、日經指數、金融時報指數”完全做不出來的。
而且，它們與即時性有關，是真正的用“當下發(fā)生的”去預測未來。它們也和“全樣本”有一定的關系，百度是中國最大的搜索引擎，阿里是中國最大的電商平臺，在各自領域具有壓倒性的壟斷優(yōu)勢。雖然百度和阿里不等同于全部的搜索和電商，但要說它們能代表搜索和電商，應該沒有太大的疑問。
搜索，反映著人們的興趣（或者稱之為意愿），某種意義上代表著“關注”。而且，人們在使用搜索的時候，是需要自己填入一個或者若干關鍵詞的。搜索關鍵詞理論上講，可以找到人們在盤算這個議題時候的思考重點。
谷歌利用搜索，做了全美流感趨勢判斷，號稱比醫(yī)療系統(tǒng)出來的數據還快還準，這是大數據領域中會被反復提及的經典案例。
淘金100則建立在阿里平臺上的交易流水，根據電子商務的交易流水，阿里旗下的螞蟻金服做了一個“維他命平臺”，來判斷行業(yè)景氣度情況，然后根據這個行業(yè)景氣度，篩選股票形成淘金100指數。
用電子商務交易流水來判斷行業(yè)景氣度，這個邏輯是可靠的。著名的巴菲特買可口可樂的故事也說明了這點：巴菲特看到很多人從超市里大量購買可口可樂從而決定入股巴菲特。這個故事可靠性有多高不得而知，但大致邏輯是可信的。
這兩個指數，各有優(yōu)劣。淘金100，在我個人看來，更能反映2C行業(yè)的景氣度，而證券市場上，也存在大量2B業(yè)務的公司。2C的景氣度能否推2B，理論上可以，但并不完全，模型建構更復雜。百發(fā)100，2B和2C都能覆蓋，但從搜索意愿和興趣到實際的公司基本面情況，中間鏈條比較長，而且數據清洗工作比淘金100更難。畢竟銷售達成和消費意愿，有關聯(lián)但還是不同。
但這兩個指數所仰仗的數據源，是可以信任的。大數據的難點之首，就是數據采集。沒數據，后面就啥都沒有了。
五
這四個互聯(lián)網公司指數如果做一個橫向比較的話，我大致是這樣一個結論：
騰安指數，騰訊網在中國互聯(lián)網網站中流量排名第二（僅次于百度），數據比較大，有強大專家評審團。
新浪i系列，新浪微博是它的重要武器，在微博全盛期，覆蓋量極大。微博現(xiàn)在已不如11年那般輝煌，但依然有龐大的數據量。至于新浪財經的數據，實話說一句，不代表什么。
百度百發(fā)，基于搜索的指數，數據源強大但過于碎片，數據清洗工作量大，不過能覆蓋到幾乎所有的行業(yè)。
螞蟻淘金，基于流水的指數，數據源強大，而且可以橫跨桌面和移動——這是前三個指數所不具備的——，數據清洗工作量相對小，但覆蓋2B行業(yè)有點吃力。
作為一個證券投資者，可以購買騰安、百發(fā)和淘金的基金產品（淘金100的基金產品相信很快可以獲批出爐），，亦可購買四個指數。從過去的收益率來看，似乎都還表現(xiàn)不錯。
但要從互聯(lián)網金融這個意義上講，百發(fā)和淘金，更深入一些。
六
最后的一些個人腦洞大開的思考。
10年的時候，我曾經作為一個外部評委參加過一個運營商視頻基地的內容采購評估。當時很多視頻網站都前來應標。搜狐視頻的應標者的話語給我留下了深刻的印象。他們宣稱，他們知道中國最受歡迎的演藝人員都有些誰。
這是拜搜狗輸入法所賜。搜狗輸入法可以偵知人們經常用的詞都有哪些。經常用的詞，某種意義上自然代表了熱度。
輸入法是跨平臺的，你可以在各種網站、軟件、應用中使用到。而且輸入法也是橫跨桌面互聯(lián)網和移動互聯(lián)網的。搜狗輸入法進入到iOS之后，更是全面覆蓋到了蘋果的硬件產品中。
所以，我個人覺得，下一個做基于互聯(lián)網大數據的指數的，可能是搜狗，它具有一定的條件：數據源。
利益聲明：作者在寫作此文時，并不持有文中所涉及的任何一個基金，也未購買文中所涉及的任何一個指數。
—— 首發(fā) 上海觀察 ——
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